活得越少賺得越多

平常信箱裏常常塞滿了各式各類的廣告，有郵購目錄，信用卡，保險，要求捐款，甚至還有協尋失踨小孩的廣告，我一般看都懶得看都直接丟垃圾桶，不過前幾天在家吃午餐時窮極無聊，於是一邊吃就把保險公司寄來的廣告單拿來看看，乍看之下條件還蠻吸引人的：每月交$28.75的人壽保險二十年，死了可領10萬。所以如果二十年後馬上死得話不算利息就可淨賺9萬三千一百，如以複利算的話等於年利有20%，如果十年後就英年早逝的話年利有51%左右，哇！這可是非常非常之好的交易，總之死得越早賺得越多。不過，待誌毌是憨人想得那麼簡單.....
生性猜疑的我當不可能就此打住，所謂無奸不成商，而保險公司更是奸商中的奸商，如果是大公司的話，那就更奸了，因為他們有錢請另一種奸商中的老大--律師--來欺負小老百姓，所以這背後一定有陰謀。於是詳細研讀一番，發現重點就在於參加資格，只有不抽煙，兩年內沒交通違規，没有重大疾病且小於三十五歲的人才可參加。這不是在說我嗎？（雖然我差一點點就不符合資格，但技術上我還是不滿35歲）以我目前的狀況來說再活個二十年的自信應該還是有的，如此一來要逹到20%的年利是不太可能的，那到底買這保險的投資報酬率如何呢？這時就要從我的腦海深處把財務入門課裏學到的time value of money 挖出來再加上計算機來好好的計算計算了。
首先要決定我還可以活多久，雖然我不像JP壯得像頭年，但像條狗也是有的了，那就以台灣男性的平均年齡再自由心證加一點的75歲來算好了。再來要算出每月交28.75二十年加上利息在我55歲時值多少，然後再用那金額算出如果我存銀行到75歲時的金額，這才是真正的成本。這時利息的高低對賺或賠就有了決定性的影響，先以最保守的目前聯邦銀行的5.25來計算好了，到75歲時可達到$34,682，看來買這保險還是穩賺。但以各位的聰明才智決不可能把錢就放在銀行，一定會做一些投資，所以就以美國S&P指數1990到2005的15年平均回收9.5%來算，每月投資$28.75二十年然後什麼事都不做再等二十年這時則可回收$135,825，明顯得比買保險還划算。如果遇到像1990到1999年那樣的好景氣，股票每年平均回收有28%，金額則變成近7千9百萬美金，不過這是做夢，不可能發生的。因此結論是只要你不英年早逝，保險公司是穩賺的。
講到投資，我對基金有一些看法不吐不快，尤其是投資基金的人越來越多，大家更要了解投資基金真正成本。根據我的了解，投資基金基本上並不是投資股市的好方法，很多研究（學術上或是業界）指出，大約有80%的基金比S&P 500的回收還低，那就是說如果你根本不做研究而平均投資美國前五百大公司，你的獲利會比80%的所謂"專業"經理人還好，如果再扣除手續費，贖回費，管理費等雜七雜八的錢，你跟本就是把你的錢免費借給基金經理人當老闆，想想那些基金經理人不用出一毛錢，光靠投資人的錢就可以享受上市公司的各式各樣的招待，你還不如把那些錢自己拿去吃喝玩耍一番。
或許你會說，那我選表現比較好的基金不就行了，但這也是知易行難的事。以美國股市為例好了，上市公司共有7千多間左右但基金卻有8千多種，要選好的基金可比選好的股票還花時間，而且如果你有能力從8千基金選出好的，那你決對可以從7千多種股票選出更好的投資。
好吧，如果你真得不想花時間和精神選股票，那就去買ETF也比買基金好，ETF是所謂的exchange traded fund，這種東西就好像是指數基金，純粹買跟它所追踪的指數裏所包涵的公司股票，因此它不但不用請基金經理人也不用任何員工，所以投資人也不用付那一大堆搞也搞不懂的基金費用，只要付一點點的維修費就好了。更重要的是，它和股票一樣是在市場上隨時公開買賣，因此你隨時可以賣掉變現，不用像基金一樣要等公司買回你的基金。所以啦，我寫了這麼多，如果你還買基金那就太對不起我了。